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丰巢被“封巢”受伤的或许是智莱科技

2022-08-11 15:53:10    文/来自匿名的网友投稿

来源: 新浪财经-股票 765

导读:本文是来自匿名的网友投稿,由编辑发布关于丰巢被“封巢”受伤的或许是智莱科技的内容介绍
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  近日,丰巢计划向收快递的业主收费的事儿,刷爆了朋友圈,甚至涌现出了比职业公关团队还专业的小区业委员公告。

  丰巢不是上市公司,至少目前还不是,所以也不是力场君(微信公号:基本面力场)的关注重点,但是对于丰巢这样一家体量的公司,上下游影响的产业链却是客观存在,向下游对接着快递公司和快递员,向上游对接着快递柜的生产厂家等供应商。

  A股中就有这么一家公司,智莱科技(300771),是在2019年4月上市的,到现在一年多一点儿,这家公司的主营产品就是自动寄存柜。根据智莱科技在上市前发布的招股书,2018年智莱科技对丰巢的销售占比高达三分之一,而在此之前的2017年更是有高达近6成的收入来自于蜂巢。也正是丰巢对智莱科技充沛的采购,支撑了智莱科技上市前的亮丽业绩。

  2019年,智莱科技在年报中未在对具体客户名称进行披露,但是从数据来看,排名第一位的客户销售占比为43.39%,较2018年有明显提升。考虑到快递柜铺设的大玩家也就那么几家,所以不难推断出,智莱科技对丰巢的依赖程度是比较高的。

  从经营模式的角度看,智莱科技的产品,依赖于丰巢等公司在快递终端网络建设领域的采购;如果丰巢等公司,降低快递柜铺设的扩张速度,就会导致对智莱科技的产品的采购数量的下降,进而导致智莱科技的业绩下滑。

  今年一季度,智莱科技的营业收入同比下滑了18%,当然这其中必然有受到疫情的影响,智莱科技真实的营收增长或许会比一季度数据中体现的要强劲。但是从中长期来看,逻辑依然是那个逻辑,智莱科技要想获得较高的业绩增速,还不得不依赖于丰巢、亚马逊这样的核心客户,扩张快递柜的铺设数量。

  前文提到,快递终端网络建设领域,也就是丰巢、菜鸟、亚马逊这几个大玩家,也即寡头垄断的市场格局,这本身对于居于供应商角色的智莱科技,就谈不上是好事情;加之快递柜实在也不是什么技术含量很高的产品,在与那些强权客户谈判的时候,智莱科技恐怕难以获得什么先天优势。

  另外,前几天,顺丰控股发布公告,丰巢与中邮速递易开展股权重组,快递柜江湖上的“老大”和“老二”正式合并;截止到今年一季度末,丰巢已投入约17.8万个快递柜、市场占比约44%,中邮速递易占比约25%,两家公司合并后合计的市占率将达约70%。

  不难想象,在未来一段时间里,丰巢的首要任务是整合原有的丰巢和速递易两个条线,叠加近日大热的丰巢被“封巢”事件,虽然不一定会阻挡住丰巢的扩张,但是确实有较大可能让丰巢的扩张降速。这对于卖柜子的智莱科技,这就是实实在在的风险。

  力场君(微信公号:基本面力场)认为还有一个数据值得关注,智莱科技今年一季度毛利率为42.23%,而此前2016年到2019年分别为49.15%、46.84%、46.91%和47.84%,产品的盈利能力呈现出一个缓慢下滑的趋势,而且在今年一季度的下滑更加明显。

责任编辑:陈悠然 SF104

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9条评价

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